红豆股份(600400.CN)

鹰眼预警:红豆股份营业收入下降

时间:20-08-20 20:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日,红豆股份(600400)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为12.23亿元,同比下降1.7%;归母净利润为1.06亿元,同比增长11.54%;扣非归母净利润为9618.48万元,同比增长14.15%;基本每股收益0.04元/股。

公司自2001年1月上市以来,已经现金分红19次,累计已实施现金分红为10.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对红豆股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.23亿元,同比下降1.7%;净利润为1.19亿元,同比增长24.5%;经营活动净现金流为5313.19万元,同比增长155.13%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为12.2亿元,同比下降1.7%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿营业收入增速-23%1.1%-1.7%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降1.7%,净利润同比增长24.5%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿净利润(元)1.12亿9593.16万1.19亿营业收入增速-23%1.1%-1.7%净利润增速-77.44%-14.69%24.5%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-1.7%,税金及附加同比变动67.18%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿营业收入增速-23%1.1%-1.7%税金及附加增速-82.09%-28.38%67.18%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为19.79%、27.6%、30.84%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)2.44亿3.43亿3.77亿营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿应收账款/营业收入19.79%27.6%30.84%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降1.7%,经营活动净现金流同比增长155.13%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿经营活动净现金流(元)-1.81亿-9638.12万5313.19万营业收入增速-23%1.1%-1.7%经营活动净现金流增速88.36%46.66%155.13%
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.44低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.81亿-9638.12万5313.19万净利润(元)1.12亿9593.16万1.19亿经营活动净现金流/净利润-1.61-10.44
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为34.14%,同比增长8.89%;净利率为9.76%,同比增长26.66%;净资产收益率(加权)为2.63%,同比增长11.44%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为36.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)5339.88万5277.54万4319.72万净利润(元)1.12亿9593.16万1.19亿非常规性收益/净利润55.66%55.01%36.2%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为20.92%,同比下降7.07%;流动比率为2.11,速动比率为1.92;总债务为3.02亿元,其中短期债务为3.02亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1亿元,较期初变动率为133.37%。

项目20191231期初预付账款(元)4081.3万本期预付账款(元)9524.56万
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为3.2%、3.63%、4.97%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)8326.41万7832.14万9524.56万流动资产(元)26.02亿21.56亿19.17亿预付账款/流动资产3.2%3.63%4.97%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长133.37%,营业成本同比增长5.7%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速89.88%-21.66%133.37%营业成本增速-27.7%-4.82%-5.7%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.3亿元,较期初变动率为30.08%。

项目20191231期初其他应收款(元)2366.91万本期其他应收款(元)3078.91万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.34,同比下降9.2%;存货周转率为4.26,同比增长23.28%;总资产周转率为0.23,同比增长1.35%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为4.72%、6.35%、7.45%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)2.44亿3.43亿3.77亿资产总额(元)51.56亿54.04亿50.67亿应收账款/资产总额4.72%6.35%7.45%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.05、2.63、2.08,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿固定资产(元)4.03亿4.73亿5.87亿营业收入/固定资产原值3.052.632.08
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为12.03%、14.49%、14.93%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)1.48亿1.8亿1.83亿营业收入(元)12.31亿12.44亿12.23亿销售费用/营业收入12.03%14.49%14.93%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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